黒田航一, 長谷部光, 伊藤智, 池田大輔

Bank of Japan(日本銀行)

2024

재정·세제·금융-금융, 일반공공행정-재정·금융

이 문서는 사모대출(PD, Private Debt) 펀드에 관한 보고서로 사모대출 시장의 동향, 운용 특성, 리스크 요인을 정리한다. PD 펀드는 금융위기 이후 저금리 환경과 금융규제 강화의 영향으로 확대되었으며 특히 신용이 낮은 중견 및 중소기업 직접대출에 특화된 펀드로 자리매김한다. 최근 미국을 중심으로 운용자산 잔액이 확대되어 2023년 중반에는 그 규모가 약 1.7조 달러에 달했다. 그러나 금리 상승에 따라 신규 펀드 출시가 어려워지면서 자금은 실적이 있는 대형 펀드에 집중하고 있다는 지적이다. 또한 PD 펀드는 폐쇄형이 많아 유동성 리스크는 작지만 운용 정보의 투명성이 낮기 때문에 리스크 관리가 어려운 점을 우려한다. 금융시스템 내 연관성 증가와 신용 급확대로 인한 취약성 축적을 문제시한다. 앞으로 PD 펀드가 장기적인 경제성장에 기여하는 효율적인 자원배분을 할 수 있는지 그 동향을 주시할 필요가 있다는 결론이다.

https://www.boj.or.jp/research/wps_rev/rev_2024/data/rev24j03.pdf

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