Pablo Hernández de Cos

Working Papers, 25-10

Peterson Institute for International Economics

2025

일반공공행정-재정·금융, 재정·세제·금융-금융

유로 지역에서 유럽통화연합 출범 이후 가장 심각했던 2021~2023년 인플레이션 상황에 대한 유럽중앙은행(ECB)의 대응을 분석한다. 2021년 ECB의 통화정책 전략을 거시경제 여건, 물가안정의 정의, 반응 함수, 정책 수단, 금융안정과 통화정책의 상호작용, 재정·통화정책 간 관계 등 여섯 가지 측면에서 검토한다. 불확실성과 공급 충격이 지속되는 상황에서 견고하고 유연한 통화정책 체계, 예측 역량 강화, 명확한 소통이 필요하다는 점을 강조한다. 시장 기능 유지를 위한 양적완화와 경기 부양을 위한 양적완화를 구분하고, 조건 없는 선제적 가이던스는 지양해야 한다고 제시한다. 2021년 전략은 전반적으로 여전히 유효하나, 일부 영역에서의 보완이 필요하다고 결론짓는다.

https://www.piie.com/publications/working-papers/2025/lessons-european-central-bank-2...

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