Jorge Pozo, Youel Rojas
BIS Working Papers, No 1019
Bank for International Settlements(BIS)
2022
재정·세제·금융-금융
이 문서에서는 금리가 제로 하한(zero lower bound)에 도달한 상황에서 비전통적 신용정책의 효과성을 논의하고 비전통적 신용정책이 제로 하한 도달 가능성을 낮출 수 있는지를 살펴본다. 분석 결과, 비전통적 신용정책이 신용 공급과 수요 사이의 마찰에 여러 방식으로 영향을 미치는 것으로 파악되었다. 비전통적 신용정책은 신용 마찰의 효과를 부분적으로 상쇄할 수 있으며 경제가 제로 하한에 도달하지 않도록 막을 수 있다. 중앙은행의 유동성으로 마련된 은행 대출은 은행이 전용할 수 없으며 정부가 보증하기 때문에 신용정책을 시행할 경우 신용 공급과 수요가 증가한다. 다만 제로 하한에 도달할 경우 비전통적 신용정책의 효과는 감소한다.
https://www.bis.org/publ/work1019.htm
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