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통화정책과 회사채 시장 : 연방준비제도(Fed) 정보 효과의 중요성 (Monetary policy and the corporate bond market: How important is the Fed information effect?)
통화정책과 회사채 시장 : 연방준비제도(Fed) 정보 효과의 중요성 (Monetary policy and the corporate bond market: How important is the Fed information effect?)
  • 저자

    Michael Smolyansky, Gustavo Suarez

  • 수록잡지

    Finance and Economics Discussion Series, 2021-010

  • 발행처

    Federal Reserve Board of Governors(FRB)

  • 발행연도

    2021

  • 분류(BRM)

    일반공공행정-재정·금융, 재정·세제·금융-금융

  • 소개

    확장적 통화정책이 위험자산 가격을 상승시키는가? 또는 투자자들이 통화정책 완화를 경제적 기초 여건이 이전에 생각했던 것보다 허약해서 위험 자산의 가격 하락을 촉진하는 신호로 해석하는가? 이 보고서에서는 미국 회사채 시장 내에서 이러한 경쟁 가설을 검증하여 이른바 '연방준비제도 정보 효과'로 알려진 두 번째 설명을 뒷받침하는 증거를 발견했다. 예상치 못한 통화 정책 긴축 후 신용 위험이 높은 회사채의 수익률 실적이 더 좋았으며, 반대로 통화 정책 완후 후 신용 위험 높은 회사채의 수익률 실적이 나빠졌다. 대체로 시장 참여자들은 갑작스러운 통화정책을 경제 상태에 대한 정보를 알리는 신호로 해석한다는 결론을 제시한다.

  • 출처 URL

    https://www.federalreserve.gov/econres/feds/monetary-policy-and-the-corporate-bond-ma...

  • 국가명

    미국



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