Martina Jasova, Caterina Mendicino, Dominik Supera

European Central Bank(ECB)

2021

재정·세제·금융-금융, 산업·통상·중소기업

이 문서는 금융위기 최종대부자(lender of last resort, LOLR)인 중앙은행의 유동성 정책의 불확실성이 갑자기 감소할 경우 은행의 대응 방식과 대출 및 실물 경제에 미치는 영향을 고찰한다. 이 문서는 포르투갈의 세분화된 은행·기업·대출 정보 및 최종대부자의 유로은행 자금 조달의 불확실성 감소와 관련된 고유한 정책을 준자연 실험에 적용해 유동성 정책의 불확실성 감소와 실물 경제에 미치는 영향에 대해 연구한다. 연구 결과, 중앙은행의 유동성 만기 기한 연장만으로는 대출을 장려하지 않는다는 것으로 나타난다. 은행 대출과 실물 경제에 대한 최종대부자 정책 불확실성 감소에는 담보가치 할인 보조금의 규모가 주요했다. 이 결과는 최종대부자 자금의 장기 제공에 대한 명시적 약속이 없는 경우 중앙은행의 유동성 만기 연장이 정책의 불확실성을 줄이고, 대출을 촉진하는 유효한 정책 도구가 된다는 것을 제시한다.

https://www.ecb.europa.eu/pub/pubbydate/html/index.en.html

국제기구